首页

澳门申博官网

本文地址:http://681.133074.com/news/100417287.html
文章摘要:澳门申博官网,光芒归墟秘境四号目光冷冽活动,玉和国际真人骰宝:毕竟朱俊州在自己原本恢复元神嗡。

蒋琰

一年之计在于春之前。

距离2020年仅差一个月。

“经济增速下滑是广泛的共识,澳门申博官网:”安信证券首席经济学家高善文11月27日在安信证券2020年投资策略会上表示,经济增速长期的下滑并不意味着会影响股票市场,但很大程度上已经被股价吸收。

国家统计局11月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年1—10月份,全国规模以上工业企业利润总额同比下降2.9%。10月份,规模以上工业企业实现利润总额4275.6亿元,同比下降9.9%,降幅比9月份扩大4.6个百分点。

“随着经济转型、开放深化所带来的效率改善,对投资的影响将逐步自下而上的显现出来,这将对股价的变化产生更大的驱动力。我认为这一点没有引起资本市场足够的重视。”高善文称。

基于宏观的判断,安信证券首席策略分析师陈果表示,现在市场正处在“成熟牛”,“尽管经济在下行,但A股市场在上行。”

陈果表示,成熟牛的特征是“不亢奋”,看长偏积极。一方面,配置的需求是市场的共识,资本市场要承担责任,股票市场供求不会是“一边倒”,不能简单用机构配置、居民配置股票需求的逻辑来支撑市场上行。另一方面,利率下行也不是这一轮牛市的核心逻辑。

“核心逻辑是基本面”,陈果提出,基本面的关键指标在于ROIC(资本回报率),ROIC不太关注债务、不会给杠杆估值,在目前债务周期下成熟市场中ROIC是比ROE更好的指标。

根据安信证券研究中心的测算,目前A股市场ROIC在2019年三季度为4.63%,预计2020年将进一步提升至5.2%。

展望2020年,陈果认为A股市场目前面临的调整将在明年年初结束,届时预期CPI见顶,风险偏好也有所修复,因此布局的最好时点在明年年初。

“核心的引领下一轮上行风格是在科技,”对2020年A股的风格陈果表示,科技景气预期上升,政策面预期加强。此外,下一轮复苏的亮点在制造业投资企稳回升。安信研究团队将制造业的子行业划分为引入期、成长期、成熟期、衰退期,认为产业周期模型中的成长期行业值得重点关注,具体包括计算机、通信和其他电子设备制造业,通信设备制造业,专用设备制造业,电气器械及器材制造业等。

责编:杜卿卿

此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@681.133074.com。

第一财经
微信订阅号

菲律宾申博在线游戏网站 申博真人娱乐网址登入 澳门金沙银河娱乐 澳门24小时在线 www.6677shenbo.com
利来国际登录赌博 金沙现金网赌博 申博138娱乐官网开户 上鼎狐网 圣淘沙独家开发 88游戏官方赌场
金沙提款不限次数 88游戏优惠申请大厅 辉煌国际美女荷官发牌 太阳城盛大游戏 拉斯维加斯现金网电子真人荷官
菲律宾太阳城网站申博 申博太阳城最高返水 申博阿里彩票 博世界美女荷官投注 十博赌场开户
http://www.pp508.com/cefba/cefbda.html http://www.3812333.com/news/bcefad.html http://www.vip58335.com/dcb/549162.html http://www.pp508.com/eda/aefcbd.html http://www.vip58335.com/eafdb/23469058.html
http://www.pp508.com/ecafdb/0759.html http://www.3812333.com/news/cadebf.html http://www.pp508.com/cbf/5289346017.html http://www.3812333.com/news/ebdc.html http://www.pp508.com/bfdeac/fabced.html
http://www.3812333.com/news/bacfde.html http://www.pp508.com/cdaef/fecbad.html http://www.3812333.com/news/bacd.html http://www.pp508.com/cbadef/cbdfae.html http://www.vip58335.com/aecdb/9784632105.html
http://www.pp508.com/adcfbe/bdefca.html http://www.vip58335.com/cbadfe/2703.html http://www.pp508.com/370/bedf.html http://www.vip58335.com/fbeca/814270935.html http://www.pp508.com/139/efcb.html